Codevasf

Em 2025, a empresa passou de lucro (R$ 46 mi em 2024) a prejuízo de R$ 649 mi. O caixa gerado pelas operações foi negativo, de R$ 2,6 bi.

No acumulado até o 1º trimestre de 2026, a Codevasf teve prejuízo de R$ 352 mi, contra prejuízo de R$ 213 mi no mesmo período de 2025 (piora de R$ 139 mi).

Valores acumulados desde 1º de janeiro, em R$ milhões nominais, como a fonte publica. Resultados trimestrais não são auditados como os anuais e podem ser revistos. O boletim da SEST traz faturamento (receita bruta) e o resultado de cada trimestre informado pela empresa. Onde está: Boletim SEST, Dados_Desagregados_Boletim_Trimestral_Sest_1T26.xlsx, aba Dados_Boletim_SEST_1T26, coluna Resultado Líquido.

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A linha tracejada marca 2025, quando a SEST mudou o plano de contas. “n/a” indica cálculo não aplicável: base anterior negativa ou zero, patrimônio negativo, receita de banco, ou margens de empresa dependente do Tesouro, cuja receita própria é pequena diante dos recursos que recebe.

De 2016 a 2025, os gastos operacionais passaram de R$ 528 mi para R$ 2,4 bi: +352,8% em valores nominais e +192,1% descontada a inflação (IPCA de 55,0% no período).

Gastos operacionais incluem custos, despesas gerais e comerciais, provisões, depreciação e outras receitas e despesas operacionais (líquidas), antes do resultado financeiro, dos tributos sobre o lucro e da subvenção. As linhas foram escolhidas por terem o mesmo conceito antes e depois da mudança do plano de contas de 2025.

Em 2025, as operações da Codevasf consumiram R$ 2,6 bi de caixa. Isso é esperado numa empresa dependente: a subvenção do Tesouro (R$ 1,7 bi) não entra no caixa das operações, porque é registrada como recurso recebido. Somadas, operações e subvenção deram −R$ 910 mi: a subvenção não cobriu todo o caixa consumido.

Dividendos são os destinados no exercício, que podem ser pagos em outro ano. Por isso não subtraímos um do outro. Em dependentes, o caixa das operações costuma ser negativo porque a subvenção do Tesouro fica fora dele; a linha “caixa das operações + subvenção” mostra se, somados, os recursos cobriram as operações (mesmo critério do Senado Federal, RAF nº 114, tabela 6).

Empresas dependentes não têm Orçamento de Investimentos próprio: o investimento delas está no orçamento fiscal da União, que ainda não acompanhamos.

Nome, cargo e mandato não bastam para avaliar qualificação, independência ou cumprimento dos requisitos de nomeação. Coincidência de datas entre uma gestão e os resultados não demonstra responsabilidade.

• Qualidade: 26 números desta empresa foram comparados com outra fonte (26 conferem). Como cada número é conferido.
• Contas: dados abertos da SEST/MGI (demonstrações lançadas pelas empresas no Siest), base individual. Em 2025, valores do 4º trimestre, acumulados no ano.
• Investimento: Orçamento de Investimentos da SEST. Empregados: boletim trimestral da SEST. Dirigentes: cadastro de dirigentes e conselheiros da SEST.
• Números publicados como as fontes os divulgam, coletados automaticamente em 02/11/2026. Valores nominais. Traço (—) é dado não publicado, nunca zero. Fórmulas e método.