Transparência

Sobre os dados

O Radar das Estatais é um projeto independente. Não tem vínculo com o governo federal nem com as empresas acompanhadas e não tem função oficial. Os números são coletados automaticamente das bases públicas oficiais e publicados como as fontes os divulgam, sem conferência manual. Se uma fonte publicar um número errado, ele aparecerá errado aqui também. Para qualquer uso oficial, consulte o documento original, indicado em cada ficha.

Quais empresas

As 44 empresas que a União controla diretamente, segundo a Secretaria de Coordenação e Governança das Empresas Estatais (SEST/MGI): empresas públicas e sociedades de economia mista, dependentes ou não do Tesouro Nacional. A classificação por segmento, dependência e natureza jurídica é a da própria SEST.

De onde vêm os números

A coleta roda toda semana. Última coleta: 02/11/2026.

Lucro

O indicador principal é o lucro ou prejuízo líquido contábil do exercício, atribuível aos acionistas da controladora: é o número que as empresas divulgam e o que interessa à União, que é acionista da controladora. Em empresas com controladas (Petrobras, Banco do Brasil, Caixa e BNDES), a ficha mostra também o lucro do grupo com a parte dos sócios minoritários. O lucro “ajustado” ou “sem eventos exclusivos” aparece só quando a própria empresa o divulga, sempre identificado como classificação dela.

Para empresas dependentes do Tesouro, o lucro não é o número central: a ficha destaca quanto a empresa recebe e quanto gasta.

Indicadores calculados

• Margem líquida = lucro ÷ receita líquida. Margem de caixa = caixa das operações ÷ receita.
• ROA = lucro ÷ média do ativo no início e no fim do ano. ROE = lucro ÷ média do patrimônio líquido da controladora; não é calculado quando o patrimônio é negativo ou muito pequeno.
• Gastos operacionais = receita líquida − resultado antes do resultado financeiro. A variação real desconta o IPCA.
• Recursos do Tesouro = subvenção + aporte de capital (AFAC), como define a SEST. Dividendos destinados à União aparecem separados, sem subtração: são de naturezas e datas diferentes.
• Execução do investimento = realizado ÷ orçado (inicial e vigente), só para empresas não dependentes.

Margens não são calculadas para bancos, cuja receita tem outra natureza, nem para empresas dependentes, cuja receita própria é pequena diante do que recebem. Nesses casos aparece “n/a”.

Como cada número é conferido

Como a publicação é automática, cada coleta roda uma auditoria e publica o resultado na página Qualidade dos dados:

• Conciliação com os totais oficiais. A soma do Radar é comparada ao total que o governo publica (lucro, investimento, dividendos, receita e recursos do Tesouro), com uma ponte que mostra empresas sem dado, diferença de perímetro (grupo ou controladora), diferença de critério (destinado ou pago) e o resíduo que sobra.
• Nível de qualidade de cada número. Validado com fonte independente: confere com a CVM. Conferido com outra publicação oficial: confere com o Senado Federal, que usa a mesma base da SEST (confirma a extração, não a fonte). Divergente: difere de outra fonte além do arredondamento. Apenas fonte primária: não há outra fonte para comparar. Nas fichas, um ponto ao lado do número indica o nível.
• Cobertura. Quantas empresas têm dado em cada indicador e exercício, e quais faltam.
• Revisões. Todo número que muda de uma coleta para outra fica registrado, com valor anterior e novo.
• Registro da coleta. Arquivos baixados, linhas e código de integridade (SHA-256) dos documentos arquivados. O código do Radar tem testes automáticos que rodam a cada mudança.

Lucro contábil e resultado primário

São medidas diferentes e aparecem em séries separadas. O lucro contábil segue o regime de competência e inclui depreciação, provisões e resultado financeiro. O resultado primário, calculado pelo Banco Central, é fiscal: receitas menos despesas não financeiras, pelo caixa. O Banco Central cobre só as estatais federais não dependentes, sem os bancos e sem a Petrobras; as dependentes entram no resultado do governo central.

Inflação

Os valores são publicados em reais de cada ano, como as fontes divulgam. Nas fichas e na lista há a opção “em reais de 2025”, que corrige cada ano pelo IPCA acumulado até dezembro de 2025. Percentuais e indicadores calculados não mudam com a correção.

Entregas e empresas dependentes

Quando há fonte oficial, a ficha mostra o que a empresa entrega (atendimentos, produção, carga movimentada) ao lado dos números financeiros. O gasto por unidade é uma média simples (gastos operacionais ÷ quantidade entregue) e não é o custo de um serviço específico. Em empresas dependentes, o caixa das operações costuma ser negativo porque a subvenção do Tesouro fica fora dele; a ficha mostra também a soma das duas, como faz o Senado Federal.

Limites

• Valores nominais, em reais de cada ano, salvo indicação de correção pelo IPCA.
• Em 2025 a SEST mudou o plano de contas e passou a receber dados trimestrais. Os gráficos marcam essa mudança; compare 2025 com os anos anteriores com cautela.
• Traço (—) significa que a fonte não publicou o dado. Falta de dado nunca vira zero.
• As explicações de resultado são as da própria empresa, resumidas com a página de origem. Quando a empresa não publica explicação em documento à CVM (caso dos Correios), o Radar usa a análise de um órgão oficial, identificado como autor. O Radar não estima quanto do lucro veio de cada fator.
• Nome, cargo e mandato de dirigentes não bastam para avaliar qualificação ou desempenho. Publicamos apenas dados funcionais que a SEST já torna públicos.
• O Radar não recomenda investimentos, não atribui nota a empresas ou gestores e não defende privatização nem estatização.

Correções

Encontrou um número diferente do documento original? Avise: corrigimos a coleta e registramos a mudança.

Privacidade

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